【新要闻】新洋丰二季报逆势高增 硫磺大涨利好磷肥龙头

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CFi.CN讯：最新财报显示，新洋丰2026年上半年实现收入112.8亿元，同比增长20%，归母净利润9.61亿元，同比增长1.01%。其中二季度收入57.8亿元，同比增长22.2%，归母净利润4.62亿元，同比增长5.87%。尽管磷肥和常规复合肥毛利率承压，但新型复合肥收入33.3亿元，同比增长16.87%，毛利率24.91%，占总营收比重29.5%，表现亮眼。

一份研报观点认为，公司在硫磺价格因中东冲突大幅上涨的背景下，仍能实现二季度业绩逆势增长，核心在于新型复合肥的强劲势头。研报指出，新型复合肥毛利率高达24.91%且持续提升，已成为驱动公司整体盈利能力改善的关键力量。公司通过组建专业研发、技术服务和营销团队，在产品创新上走在行业前列，新型肥料占比提升不仅树立了领跑者形象，也为未来成长打开空间。

研报认为，硫磺大涨虽短期推高成本，但将加速磷肥行业深度整合。拥有国内最大磷酸一铵产能、磷矿资源和产业链一体化布局的新洋丰，成本优势将进一步凸显。未来随着控股股东旗下磷矿逐步注入以及新项目投产，公司综合成本有望与中小企业拉开显著差距，行业集中度提升将利好头部企业盈利能力重塑。研报预计2026-2028年公司归母净利润有望达16.4亿、19.4亿和21.5亿元，当前估值对应PE仅10.1倍至7.8倍，处于较低水平。